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Experto analiza histórica alza de la tasa de interés y su efecto en las pequeñas y medianas empresas

Gran impacto generó la decisión del Banco Central en aumentar en 75 puntos base la Tasa de Política Monetaria (TPM), quedando situada en un 1,5%. Se trata de la mayor alza en 20 años. ¿Qué efectos puede tener esta alza en el desarrollo de las pequeñas y medianas empresas? 

Para Álvaro Acosta, director de Finanzas Corporativas de OpenBBK, se trata de “una situación complicada, en especial para las empresas pequeñas y medianas, puesto que para éstas siempre es una aventura conseguir los financiamientos óptimos y necesarios para cada uno de sus proyectos, y esto se explica porque históricamente este segmento de clientes bancarios tiene una historia de vida que no acompaña el análisis de riesgo como perfil de deudor para los bancos”.

 Por otro lado, sostiene que con la subida de la Tasa de Política Monetaria “se pretende frenar la inflación actual y lograr cumplir la proyección del 5,7% para el 2021, inflación que es casi el doble a la que Chile venía mostrando en las últimas décadas. Lo anterior es evidencia que existe más dinero circulante y que los precios suben por este concepto pero también por la escasez de producción de bienes dada la pandemia”.

El experto explica que a mayor tasa de interés, “mayor es el costo que pagarán las empresas en sus diversos formatos de financiamiento, tales como Factoring, Leasing, Créditos Comercial, Créditos de largo plazo o cualquier estructura de financiamiento para capital de trabajo de las empresas, incluso, el mismo crédito directo que puedan lograr empresas de menor nivel con empresas de mayor nivel se verán afectados por el costo mayor de financiarse para todo el mercado de organizaciones empresariales”.

Acosta también señala que hasta el 2019, la estadística evidenciaba que en Chile sólo el 40% de las empresas que nacen sigue activas después de 7 años de operación, donde en contraposición el 60% de estas empresas mueren a los 7 años de haber sido creadas. 

Y agrega que “si hasta el año 2019 una empresa podía financiar una inversión en UF con un crédito de largo plazo con tasas aproximadas del 2,8% en 15 años, hoy en promedio podrá lograr tasas del 4,5% al 5%, esto significa que el costo de financiarse para esa empresa hoy será de un 19% anual más caro que en el 2019. Si en el mismo año existían líneas de capital de trabajo en la banca con plazos de 1 hasta 5 años con tasas aproximadas del 1,5%, hoy encontrarán tasas aproximadas de un 3% anual. Esto significa que, en promedio, las empresas pagarán casi el doble en costos financieros por lograr financiamientos”.

Álvaro Acosta sostiene que este aumento del interés financiero tiene un efecto directo en dos áreas de la gestión de una empresa. “En primer lugar, la utilidad y las decisiones de inversión lo que a su vez afecta la expansión del empleo. Si el costo de financiarse aumenta, la utilidad de las empresas disminuye, entre un 4% a un 8%, en tanto, también se reduce el gasto en inversión”.

Por último, añade que las empresas se ven enfrentadas a estas situaciones “busquen mecanismos de seguir siendo más competitivas en las áreas, junto con buscar eficiencia en la productividad, revisar gestión de precios, incorporar nuevos nichos o productos dentro del mercado y, aún más importante, es buscar la eficiencia del flujo de caja reestructurando deudas de corto plazo en largo plazo con el objetivo de no poner en riesgo la caja operativa que es la que permite que la empresa funcione correctamente en su operación diaria”. 

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